下周（12月26日—1月2日）迎来元旦小长假，北方持续严寒冰冻，户外施工基本停滞；南方阴雨湿冷，终端需求进入季节性明显走弱阶段。与此同时，自1月1日起钢材出口许可证制度正式实施，出口流程趋严，外需亦面临阶段性回落压力。 供应端方面，受环保限产和部分钢厂检修等情况影响，钢企开工有所下降，随着环保限产执行已经执行到位，以及钢企利润亏损不大的局面下，钢企继续减产空间不大。独立电炉利润恢复，螺纹钢产量小幅上升。预计下周供应端将继续保持相对高位。 库存方面，受节日效应、需求萎缩及出口政策调整等多重因素叠加影响，市场去库速度显著放缓，库存降幅明显放缓。下周或将迎来由去库向累库的拐点。 成本方面，铁矿石港口库存继续累积，供应宽松格局延续，叠加临近交割，矿价上行驱动不足；焦炭方面，第三轮提降基本落地，且不排除第四轮提降，整体来看，原料端缺乏强势基础，钢材成本支撑不牢固，对价格底部的托举作用正在减弱。 近日宏观层面暖风频吹：央行强调“继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度”，北京市优化调整住房限购政策，然而，政策效果难以快速传导至实体用钢领域，宏观利好更多体现为“托而不举”，短期难改供需基本面弱势格局。 综上，当前市场处于政策托底但现实偏弱的博弈阶段：一方面宏观暖风提振情绪，另一方面需求实质性萎缩、出口受限、库存拐点临近，基本面支撑边际走弱。尽管价格短期受预期扰动或有反复，但缺乏成交与去库配合，上行空间受限。建议在价格反弹至高位区间时保持谨慎，优先控制库存。 期螺上方关注3090附近支撑，上方关注3150附近压力。

12月26日据悉，美国矿业公司艾芬豪大西洋（Ivanhoe Atlantic）宣布，利比里亚立法机构已批准一项重要的特许权与通行协议，允许该公司使用利比里亚的耶凯帕－布坎南（Yekepa-Buchanan）铁路线和港口基础设施，将其在几内亚的康奎尼铁矿石项目（Kon Kweni Iron Ore Project）所产的高品位铁矿石，经利比里亚布坎南港（Port of Buchanan）出口至国际市场。该协议的获批标志着这一跨境出口走廊的长期开发取得了重要进展。

今日钢材市场价格小幅走弱。唐山地区钢坯出厂价格降20元/吨；唐山带钢出厂价格降10元/吨；唐山建材主流市场价格稳；唐山热卷市场价格降10元/吨；唐山进口矿价格小涨；焦炭市场报价持稳。黑色期货先跌后涨，05合约螺纹降0.42%、05合约热卷降0.06%、01合约铁矿涨0.71%、01合约焦炭降1.12%。

今上海热卷市场价格降10元/吨，4.75mm主流报价3270-3280元/吨，乐从市场价格稳，主流报价3260-3280元/吨。唐山热卷价格降10元/吨，主流报价3190元/吨。热卷期货先抑后扬，现货价格跟随波动，整体成交一般。

今唐山小窄带主流暂未报价，整体成交偏弱。中宽带瑞丰出厂降20-30元/吨，东海出厂降10元/吨，午后市场355系列含税资源报价3140-3150元/吨左右，较昨基本持平，期货降后回调，市场价格先降后涨，市场交投氛围清淡，整体成交表现不佳。 【现货操作建议】 明日预测：预计明日带钢价格或稳中趋弱。 今焊管价格弱势调整。天津直缝管出厂3430元/吨，唐山直缝管出厂3330元/吨，架子管裸价3040-3060元/吨。期螺震荡调整，原料带钢价格趋弱，管市商家报价跟降，下游刚需采购为主，整体成交偏弱。 【现货操作建议】 明日预测：预计明日焊管市场价格稳中整理。

今上海热卷市场价格涨10元/吨，4.75mm主流报价3280-3290元/吨，乐从市场价格稳，主流报价3260-3280元/吨。唐山热卷价格涨10元/吨，主流报价3200元/吨。热卷期货窄幅震荡运行，现货价格小幅波动，整体变动有限

美国钢铁原料开发商MagIron近日宣布，已与墨西哥钢铁企业Altos Hornos de México（AHMSA）资产接管方签署资产购买协议，拟收购位于美国印第安纳州的Reynolds球团厂。该交易仍需满足惯常交割条件及相关审批，预计将于2025年底前完成。

今日钢材市场价格小幅调整。唐山地区钢坯出厂价格持稳；唐山带钢出厂价格降10元/吨；唐山建材主流市场价格稳；唐山热卷市场价格涨10元/吨；唐山进口矿价格稳；焦炭市场报价持稳。黑色期货震荡调整，05合约螺纹涨0.03%、05合约热卷涨0.03%、01合约铁矿涨0.58%、01合约焦炭降0.03%。

今唐山小窄带主流暂未报价，整体成交偏弱。中宽带瑞丰出厂降5元/吨，东海出厂降10元/吨，午后市场355系列含税资源报价3140-3150元/吨左右，较昨降10元/吨，期货震荡调整，市场报价小幅回落，市场交投谨慎，下游采购积极性不强，整体成交表现弱。 【现货操作建议】 明日预测：预计明日带钢价格或稳中趋弱。 今焊管价格弱稳。天津直缝管出厂3450元/吨，唐山直缝管出厂3350元/吨，架子管裸价3040-3060元/吨。期螺震荡调整，原料带钢价格趋弱，管市商家报价谨慎观望，下游刚需采购为主，整体成交偏弱。 【现货操作建议】 明日预测：预计明日焊管市场价格稳中趋弱。

今日钢坯市场价格持稳运行。唐山地区主流钢坯出厂现金含税报价2960元/吨，较昨日稳。早盘钢坯直发资源成交一般偏弱，虽期螺主力延续震荡，现货市场方面报价持稳，贸易商部分3020元/吨出库，但受需求端表现疲软影响，市场整体成交活跃度不高。下游成品材市场延续清淡格局，轧钢企业维持谨慎采购策略，多以低价按需采购坯料为主。考虑到当前市场供需格局。 明日预测：预计明日钢坯价格或窄幅震荡运行。

本周钢铁行业综合指数收于105.24点，环比微跌0.2%，同比回落2.32%，整体市场表现依然偏弱。从价格看，成材和原料价格震荡偏弱运行。当前正值传统需求淡季，终端用钢需求持续疲软，钢厂维持低产节奏，虽库存水平继续缓慢去化，但整体供需仍处于脆弱的弱平衡状态。利润方面，本周钢铁利润指数进一步下滑，钢厂经营效益未见改善，亏损幅度有所扩大。目前宏观层面暂无明显利好驱动，市场交易逻辑聚焦于基本面表现，而基本面本身面临较大压力，市场情绪整体偏向悲观，短期内钢价或将继续呈现窄幅震荡格局。

23日，2026年全国煤炭产运需衔接大会在河北邯郸召开，大会发布包括国铁全煤直达动力煤价格指数在内的多项成果。除集中签约外，国铁全煤直达动力煤价格指数正式发布。该指数依托全国煤炭交易平台真实交易数据，整合16个铁路局、470家样本煤矿的权威信息，纳入2026年电煤保供中长期合同定价参考体系，为市场提供精准价格风向标。国铁集团同时披露，2025年国家铁路货运量预计达40.8亿吨。2026年将深化“1+21+40+N”物流组织体系建设，推出物流总包、“运费证”金融产品等创新服务。